Jeunesse et études

Ben Bernanke naît à Augusta, dans l'Etat de Géorgie. Il a des racines austro-hongroises et juives^[3]. Il est diplômé du lycée Dillon, dans l'État de Caroline du Sud, en 1971, et se classe premier de sa promotion^[4]. Il est admis à l'université Harvard et obtient sa licence en 1975.

En 1979, il obtient un doctorat en économie au MIT en 1979. Sa thèse, dirigée par Stanley Fischer^[5] est intitulée « Long-term commitments, dynamic optimization, and the business cycle » (en français Les engagements de long terme, l'optimisation dynamique et le cycle économique). Il a étudié sous la férule de Peter Diamond, prix Nobel 2010^[6].

Parcours professoral

Ben Bernanke est recruté à l'université Stanford dès la fin de son doctorat, en 1979, où il enseigne la théorie monétaire jusqu'en 1985. À partir de cette date, il enseigne comme professeur à l'université de Princeton, dont il préside le département d'économie de 1996 à septembre 2002.

Au début de sa carrière, il a donné des cours à la London School of Economics, et a été professeur invité à l'université de New York.

Il obtient le 10 octobre 2022 avec Douglas Diamond et Philip Dybvig le Prix Nobel d'économie grâce à leur travail sur les banques et les crises financières^[7],[8].

Parcours professionnel

Il est nommé en 2002 au conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale. Il est ensuite nommé président du Conseil économique de la Maison-Blanche (Council of Economic Advisers ou CEA).

Le 24 octobre 2005, George W. Bush nomme Ben Bernanke à la tête de la Réserve fédérale, poste qu'il occupe du 1^er février 2006 au 31 janvier 2014. À cette date, Janet Yellen lui succède à ce poste.

Le 16 décembre 2009, il est nommé personnalité de l'année 2009 par le magazine américain Time^[9] pour avoir, selon le mensuel, sauvé les États-Unis du désastre financier^[10] et « huitième personne la plus puissante du monde » par le magazine Forbes^[11] en 2010. Il a notamment aidé à ce que la récession ne dégénère pas en dépression économique en injectant des centaines de milliards de dollars et en dégrisant le marché de crédit des prêts toxiques qui avaient conduit à la crise^[12]. Sa politique d'assouplissement quantitatif fait passer le bilan de la FED de 800 milliards de dollars à plus de 4 000 milliards.

Après son départ de la Fed, Ben Bernanke devient « senior fellow » à la Brookings Institution, un think-tank basé à Washington. Donnant des conférences, il prépare la rédaction de ses mémoires^[13]. En 2015, il rejoint le comité d'investissement du fonds à risque Citadel Investment Group^[14]. Il a également rejoint, en tant que conseiller, le fonds obligataire Pimco^[15].

Sur le plan universitaire, il a été directeur du programme économique monétaire du bureau national de la recherche économique et éditeur de l'American Economic Review^[16].

Canaux de transmissions de la politique monétaire

Il est connu pour ses travaux de macroéconomie. Ses principaux articles portent sur la politique monétaire, et plus précisément sur les canaux de transmissions de la politique monétaire. Dans sa publication de 1992 avec Alan Blinder, il soutient que l'extension du crédit était plus importante que la création monétaire sur la même période.

Crises économiques

Historien de l'économie, il a publié des articles sur les crises économiques et notamment sur la crise de 1929.

Grande modération

Ben Bernanke a joué un rôle majeur dans le développement du concept économique de grande modération, selon lequel les cycles économiques auraient vu leur amplitude et intensité diminuer depuis les années 1990, du fait, notamment, d'un perfectionnement des politiques publiques et monétaires^[17].

Déséquilibres macroéconomiques européens

Il affirme que le déficit commercial des pays de la zone euro les détruit : « les déséquilibres persistants sont malsains, car ils conduisent à des déséquilibres financiers et à une croissance déséquilibrée ». Il écrit que « l'excédent commercial de l'Allemagne est un problème ». Selon lui, « le fait que l'Allemagne vend beaucoup plus qu'elle n'achète, redirige la demande vers ses voisins (ainsi que vers d'autres pays du monde), ce qui réduit la production et l'emploi en dehors de l'Allemagne »^[18].

Réaction de la Fed en 2007

Dans ses Mémoires, il revient sur la crise financière mondiale débutant en 2007 et admet ne pas avoir réalisé assez vite la gravité de la situation tout en jugeant l'action de la Fed globalement bonne^[19].